루메리

'이 기업, 이제 조선사가 아니라 완전히 다른 게임을 하고 있구나.' 흑자 전환 수준이 아니라 실적 구조 + 산업 위치 자체가 바뀌는 구간에 들어섰다. 최근 수치는 시장이 다시 이 기업을 재평가하는 이유를 보여주기에 타당한 근거들이었다. 영업이익 4,411억 원 (전년 동기 대비 70.6% 증가)매출액 3조 2,099억 원 (전년 동기 대비 2.1% 증가)영업이익률 13.7% (2023년 한화오션 출범 이래 분기 기준 최대치)당기순이익: +132% YoY 영업이익률 13.7%라는 수치는 일반적인 조선사(5~8%)를 압도하는 수준이며, 이는 고부가가치 선박과 방산 수출이 만들어낸 결과물이라 본다. 한화오션을 제조사를 넘어, 에너지와 안보를 동시에 책임지는 '인프라 플랫폼'으로 정의하며 이전보다 훨..

안녕하세요, 루메리입니다. K-방산 흐름을 계속 보고 있는 입장에서 한화시스템은 유독 마음이 가는 종목이었습니다. 최근 주가가 13만 원대에서 11만 원대로 내려오는 걸 보면서 그 이유를 찾게 됐습니다. 단순히 “실적이 나빠서 떨어졌다”라고 보기에는 뭔가 설명이 부족해 보였거든요. 1. 숫자는 좋은데 주가는 왜 반응이 다를까 최근 실적만 보면 매출은 확실히 증가했습니다. 하지만 순이익이 크게 흔들리면서 시장 분위기는 확 달라졌습니다. 처음에는 저도 숫자만 보고 순간적으로 “어?” 싶었습니다. 매출은 늘었는데 손익이 흔들리면 투자자 입장에서는 당연히 불안할 수밖에 없었습니다.다만 내용을 조금 더 들여다보면 본업이 무너졌다기보다는 특정 프로젝트 비용(MRO)과 일회성 요인(필리조선수 재가동 지연, 오스탈 인..